纯碱期货上市后，价格更容易获取，商品的金融属性进一步提升，由于其在基础化工的地位以及在地产产业链的重要位置，无论是单纯的投机还是套利都有比较大的作用。一般情况下，在地产周期中，钢铁跟煤炭的需求..于玻璃跟纯碱，可以跟玻璃  煤炭  螺纹钢等进行高风险套利。

纯碱分类：根据密度的不同纯碱可分为轻质纯碱（轻碱）和重质纯碱（重碱，期货交易纯碱为重碱），两者成分相同但物理形态和用途不同：轻碱密度 500-600kg/m3，呈白色结晶粉末状，多用于生活洗涤、化工溶剂以及食品加工行业；重碱密度 1000-1200kg/m3，呈白色细小颗粒状，多用于平板玻璃生产。

生产工艺：

天然碱   合成碱（氨碱法 联碱法）  截至 2019上半年，氨碱法产能 1479万吨，占总产能的 44.63%，联碱法产能约 1665 万吨，占国内纯碱总产能的 50.24%，而天然碱法产能占比只有 5.13%，产能.. 170 万吨。

目前氨碱法每吨生产成本一般在 1250-1800 元。其中原材料（原盐和石灰石合计）采购成本约占总成本的 40-50%，煤炭采购成本约占总成本的30-35%，制造成本合计在 90%以上，其余管理费用、财务费用和销售费用占比不到 10%。

目前联碱法企业每生产一吨纯碱的“双吨”成本在 2100-2500 元，，氯化铵和纯碱成本比值约在 0.25-0.34，即纯碱成本占双吨成本的75%-80%，故联碱法生产纯碱的成本一般在 1570-2000 元/吨。

主要重碱生产企业：金山、海化、三友、海天、发投、昆仑、五彩、中源、和邦、连云港，前十大生产企业的合计产能在 1760 万吨。未来新增产能方面，需要高度关注远兴能源1000 万吨天然碱项目，该项目远景规划 800 万吨纯碱+200 万吨小苏打。1 期规划 400 万吨纯碱，由于该项目是直接利用天然碱作为原料，因此未来投产后无论“量价”对于纯碱现货

市场潜在影响巨大。

需求：

重碱主要集中在平板玻璃上，其他分类较小，所以玻璃行业供需基本可以决定纯碱的需求。

开工率：

影响纯碱生产的因素：

纯碱生产属于放热反应，检修一般安排在夏季或是下游停工较多、需求不旺的春节期间。根据每次检修重点不同（例如更换设备或配件，管道或配套装臵维修等），维修成本差异较大，金额从数万到上千万不等。

影响价格因素：

供需——重碱比轻碱多了一道供需，二者维持较为同步的价格涨跌变化，供不应求时轻碱..于重碱的价格，供大于求的时候，重碱..于轻碱的涨跌。12-16年纯碱的价格一直保持相对稳定，重碱在1400-1600，轻碱在1200-1400。纯碱生产过程中生产的废水，废渣较多，污染较为严重，同时属于高耗能产业，受环保政策影响较大。

成本——是产品就有生产成本，工业品相对来说上下游对其影响都比较大。煤炭作为燃料，大约占据成本的30-40% ，原盐大约占据20-25%，石灰石大约是10-15%。

库存——纯碱作为小产品，行业库存周期对商品的价格影响相对明显，一般呈现明显的负相关的关系。通常库存小于20万吨，价格高企；库存在25-30万吨相对合理，价格趋于平稳，当库存高于40万吨，就有较大的降价压力。